USDT永續合約介紹 – x.me

永續合約交易的分類

在加密貨幣領域，合約交易通常被分為兩大類：U本位合約和幣本位合約。U本位合約又可以稱為U本位永續合約，顧名思義，投資者可以一直持有下去，幣本位合約則分為幣本位永續合約和幣本位交割合約，後者是有交割期限的，投資者在買賣的過程中應區分清楚。

U本位合約又稱為正向合約，指的是以穩定幣如USDT、USDC為結算單位的合約，例如BTCUSDT、ETHUSDC。

幣本位合約又稱為反向合約，指的是以加密貨幣為結算單位的合約，例如BTCUSD、ETHUSD。

U 本位合約的交易機制

1. 保證金制度

保證金類型：U 本位合約交易一般採用初始保證金與維持保證金這兩種。初始保證金是投資者在開倉時必須繳納的一定比例資金，用於確保合約的順利履行。而維持保證金則是當合約價值出現不利變動時，投資者必須維持的最低保證金水準。

2. 槓桿機制

槓桿倍數選擇：U 本位合約平台通常會提供投資者多種槓桿倍數以供選擇，VOOX提供槓桿範圍在 1 - 125 倍之間。高槓桿倍數固然能夠放大投資人的收益，但同時，也倍增了風險。

3. 交割與平倉機制

交割方式：VOOX提供U本合約永續合約。永續合約不存在固定的交割日期，它透過資金費用機制促使合約價格錨定現貨價格，以維持市場的平衡。

平倉操作：投資人可選擇合適市場時機主動平倉，即透過反向操作買入或賣出相同數量的合約，從而結束目前的持倉狀態。平倉時，系統會依據開倉和平倉價格計算投資者的盈虧，並將獲利或虧損以 USDT 的形式轉入投資者帳戶。

U本位合約特點

VOOX提供U本位合約永續合約。 U 本位合約以 USDT 計價和結算。以 USDT 結算的最大優勢是輕鬆以法幣計算回報，使 U 本位合約收益更加直觀。例如，當您賺取 500 USDT 的收益時，您可以輕鬆評估此收益幾乎價值 500 美元 - 因為 1 USDT 的價值和 1 美元緊密掛鉤。

U 本位合約提供下列特點：

1）以 USDT結算：合約以USDT計價和結算。

2）合約期限：永續

3）明確的定價規則：每個 U 本位合約都會指明基準資產對單一合約的交割數量，又稱為「合約單位」。

例如，BTCUSDT 和 ETHUSDT 合約只代表個別基準資產的一個單位，和現貨市場相似。

4）資金費用：U 本位永續合約會產生資金費用。資金費用會在交易者間轉移，每八小時收取一次。請注意，這段期間可能會根據市場情況改變。

U 本位合約 vs 幣本位合約

类型	U本位永续合约	币本位永续合约
俗称	正向合约	反向合约
计价单位	常以USDT、USDC等稳定币	常以比特币或其他加密货币
合约价值	法币价格计算	以加密货币计算
持有时间	无时间限制	无时间限制
适用人群	新人	新人
保证金	USDT等稳定币	多币种（如BTC、ETH）

1. 保證金

USDT合約以USDT做保證金，幣本位永續合約則是以標的幣種作為擔保資產，用戶需要持有對應標的幣種方可參與該品種合約的交易，例如BTC/USD幣本位永續合約，用戶需要轉入BTC充當擔保資產。

由於充當擔保資產幣種的不同，在價格下跌時，兩種合約的擔保資產貶值的風險也有所不同。假設當BTC/USD幣本位永續價格下跌時，對用戶止所需的擔保資產要求越高，持倉擔保資產所需的BTC越多；但USDT本位永續合約因為所需的擔保資產是USDT， BTC幣價下跌不會影響USDT擔保資產的價值。

2. 計價單位

USDT本位永續合約是以USDT為計價單位；幣本位永續合約是以USD為計價單位。因此兩者之間的指數價格也會有所不同，例如BTC/USDT的指數價格是取各交易所BTC現貨兌USDT的價格；而BTC/USD幣本位永續合約的指數價格是取各交易所BTC現貨兌美元的價格。

3. 合約面值

USDT本位永續合約每張合約的價值為對應的標的幣種，例如BTC/USDT的面值為0.001BTC；幣本位永續合約每張合約的價值為USD，例如BTC/USD的合約面值為100美元。

4. 盈虧幣種

USDT本位永續合約所有品種合約都使用計價幣種USDT計算盈虧；幣本位永續合約是以標的幣種計算盈虧，例如用戶交易BTC/USD幣本位永續合約，盈虧的幣種是BTC。

U本位合約的最低訂單名義限額規則：

每筆訂單的最低名義價值須大於 5 USDT 的門檻。如果訂單名義價值低於設定門檻 (5 USDT)，訂單將遭到拒絕。

例如，如果用戶開立 0.001 BTC > 5 USDT 名義價值的訂單，就能成功下單；如果用戶開立 0.0001 ETH < 5 USDT ，則下單失敗。

請注意：

VOOX合約將不定時調整最低訂單門檻，恕不另行通知，用戶可以透過交易規則查看詳情。